先说结论：
期权买方（多头）：付权利金，获得权利，最大亏损就是权利金（收益不封顶）
期权卖方（空头）：收权利金，承担履约义务，最大收益就是权利金（亏损不封顶）
一、看涨期权损益分析：
例如：标的股票现价100元；行权价＝100元；期权权利金＝5元/股；到期时间1个月后。
看涨期权多头（购买方）：有权按100元买入股票。
1、看涨多头（买看涨期权，赌上涨，我能以固定价格买）
成本:花5元买这份权利。
（1）到期股价＝100元（平值）：行权最终亏5元权利金。
（2）到期股价＝90元（下跌）：不行权。最多亏5元。
（3）到期股价＝110元:行权，100买，市场110卖。差价10元，减去权利金5元→净赚5元。
损益总结：
亏损上限：5元；股价越低，亏损最多锁定5元。
盈利：股价越高，赚得越多，理论上无限上涨，盈利无限。
2、看涨空头（卖出看涨期权，赌不涨，涨了我得以固定的价格卖给人家）
还是上面那个例子，你收到5元，别人涨了就有权找你按100拿货。
（1）未来股价≤100:买方不行权，你稳稳赚5元权利金。
（2）未来股价110:买方行权，你要100卖给他，市场110，你亏10元，扣掉收到的5元→净亏5元。
损益总结：
盈利上限：就是收到的5元权利金。
亏损：股价越涨亏越多，理论亏损无上限。
后面总结后，大家会发现，只有看涨空头理论亏损无上限，那么为啥还有人原因做空头？
二、看跌期权损益分析:
还是上面的例子，有权按100元卖出股票，行权价100，权利金5元。
1、看跌多头（买看跌期权，赌下跌，锁定卖出价格，我能以固定价格卖）
花5元，获得未来按100卖出股票的权利。
（1）未来股价＝100：不行权，亏5元。
（2）未来股价＝110：股价上涨，按100卖吃亏，放弃权利，最多亏5元。
（3）未来股价＝90：行权，100卖出，市场价90。差价10元-5元权利金→净赚5元。
损益总结：
亏损上限：5元
盈利上限：股价最低跌到0，最多赚100-5＝95元。
2、看跌空头（卖出看跌期权，赌不跌。跌了我得以固定价格卖给人家）
收到5元，如果大跌，买方有权把股票按100元塞给你。
（1）未来股价≥100：买方不行权，你赚5元。
（2）未来股价＝90：对方行权，你被迫100接货，市价90，亏10元，扣5元权利金→净亏5元。
损益总结：
盈利上限：收到的5元。
亏损上限：股价跌到0，最大亏损95元。
上述四种情况，盈亏总结如下:
可以看出来，只有看涨空头理论上损失是无限的！那么为啥还有人原因做空头？
主要原因是价格波动不会那么大，同时主要是为了引导大家不要去做投机。如果你手中真的持有标的资产（例如是一个苹果吧），你卖出苹果的看涨期权，期限半年，期权价格5元，行权价假设为10元。到期苹果涨价到100万了！
如果你手中没有这一个苹果，你得去市场上按照100万元的现价，买一个履约，你赔的倾家荡产。这不是我们发展期权市场的目的，你要投机，赔死活该。
如果你手中有这一个苹果，即使出现极端情况，你履约把苹果给他，也就是少挣钱而已（没那个暴富的命）。
三、期权的放大作用
假设股价100元。
方案A:直接买股票，花100元
方案B:买看涨期权，只花5元权利金。
情况1：1个月后股价涨到110元（上涨10％）
买股票：本金100，赚10元→收益率10％
买看涨期权：本金5元，赚5元→收益率100％！
这就是收益放大（杠杆）：标的只涨10％，期权收益翻倍。
反过来：
股价跌到90元，下跌10％买股票：亏10元，亏损率10％，股票还在手里。
买看涨期权:直接全部亏光5元本金，亏损率100％
主要原因为：买股票需要足额资金；期权只需要付一小笔权利金，就能控制价值大得多的标的资产。上涨时：小本金，收益率大幅放大；下跌同理。
但有代价：期权有到期日，时间价值不断流失。如果到期价格没涨到行权价，哪怕标的只是小幅震荡，你的权利金会全部归零，本金全没。
所以期权是用来缓冲风险的，千万不要投机!
期权买方（多头）：付权利金，获得权利，最大亏损就是权利金（收益不封顶）
期权卖方（空头）：收权利金，承担履约义务，最大收益就是权利金（亏损不封顶）
一、看涨期权损益分析：
例如：标的股票现价100元；行权价＝100元；期权权利金＝5元/股；到期时间1个月后。
看涨期权多头（购买方）：有权按100元买入股票。
1、看涨多头（买看涨期权，赌上涨，我能以固定价格买）
成本:花5元买这份权利。
（1）到期股价＝100元（平值）：行权最终亏5元权利金。
（2）到期股价＝90元（下跌）：不行权。最多亏5元。
（3）到期股价＝110元:行权，100买，市场110卖。差价10元，减去权利金5元→净赚5元。
损益总结：
亏损上限：5元；股价越低，亏损最多锁定5元。
盈利：股价越高，赚得越多，理论上无限上涨，盈利无限。
2、看涨空头（卖出看涨期权，赌不涨，涨了我得以固定的价格卖给人家）
还是上面那个例子，你收到5元，别人涨了就有权找你按100拿货。
（1）未来股价≤100:买方不行权，你稳稳赚5元权利金。
（2）未来股价110:买方行权，你要100卖给他，市场110，你亏10元，扣掉收到的5元→净亏5元。
损益总结：
盈利上限：就是收到的5元权利金。
亏损：股价越涨亏越多，理论亏损无上限。
后面总结后，大家会发现，只有看涨空头理论亏损无上限，那么为啥还有人原因做空头？
二、看跌期权损益分析:
还是上面的例子，有权按100元卖出股票，行权价100，权利金5元。
1、看跌多头（买看跌期权，赌下跌，锁定卖出价格，我能以固定价格卖）
花5元，获得未来按100卖出股票的权利。
（1）未来股价＝100：不行权，亏5元。
（2）未来股价＝110：股价上涨，按100卖吃亏，放弃权利，最多亏5元。
（3）未来股价＝90：行权，100卖出，市场价90。差价10元-5元权利金→净赚5元。
损益总结：
亏损上限：5元
盈利上限：股价最低跌到0，最多赚100-5＝95元。
2、看跌空头（卖出看跌期权，赌不跌。跌了我得以固定价格卖给人家）
收到5元，如果大跌，买方有权把股票按100元塞给你。
（1）未来股价≥100：买方不行权，你赚5元。
（2）未来股价＝90：对方行权，你被迫100接货，市价90，亏10元，扣5元权利金→净亏5元。
损益总结：
盈利上限：收到的5元。
亏损上限：股价跌到0，最大亏损95元。
上述四种情况，盈亏总结如下:
可以看出来，只有看涨空头理论上损失是无限的！那么为啥还有人原因做空头？
主要原因是价格波动不会那么大，同时主要是为了引导大家不要去做投机。如果你手中真的持有标的资产（例如是一个苹果吧），你卖出苹果的看涨期权，期限半年，期权价格5元，行权价假设为10元。到期苹果涨价到100万了！
如果你手中没有这一个苹果，你得去市场上按照100万元的现价，买一个履约，你赔的倾家荡产。这不是我们发展期权市场的目的，你要投机，赔死活该。
如果你手中有这一个苹果，即使出现极端情况，你履约把苹果给他，也就是少挣钱而已（没那个暴富的命）。
三、期权的放大作用
假设股价100元。
方案A:直接买股票，花100元
方案B:买看涨期权，只花5元权利金。
情况1：1个月后股价涨到110元（上涨10％）
买股票：本金100，赚10元→收益率10％
买看涨期权：本金5元，赚5元→收益率100％！
这就是收益放大（杠杆）：标的只涨10％，期权收益翻倍。
反过来：
股价跌到90元，下跌10％买股票：亏10元，亏损率10％，股票还在手里。
买看涨期权:直接全部亏光5元本金，亏损率100％
主要原因为：买股票需要足额资金；期权只需要付一小笔权利金，就能控制价值大得多的标的资产。上涨时：小本金，收益率大幅放大；下跌同理。
但有代价：期权有到期日，时间价值不断流失。如果到期价格没涨到行权价，哪怕标的只是小幅震荡，你的权利金会全部归零，本金全没。
所以期权是用来缓冲风险的，千万不要投机!