每日汇评 – 通胀担忧加剧，美元与原油小幅走高，股债双双下挫

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霍尔木兹海峡局势不明推高油价，加剧通胀担忧
强烈的加息预期导致债券收益率全线飙升
黄金与股市齐跌，美元攀升至两周半高点
英国政局动荡，英镑领跌汇市

霍尔木兹海峡持续封锁，市场重新评估通胀风险

随着本周进入尾声，风险偏好遭受沉重打击。在美伊僵局持续之际，市场正经历一次现实检验。随着美国总统特朗普与中国国家主席习近平结束了备受瞩目的峰会，却未能就如何结束霍尔木兹海峡封锁达成任何明确计划，市场避险情绪再度升温。

尽管伊朗问题并非此次峰会的主要议题，但市场的反应表明，投资者此前之所以对中东局势的严重性盲目乐观，部分原因是他们寄希望于中国应美国要求进行某种干预。

然而，尽管中国似乎同意利用其对伊朗的影响力，努力推动这一关键原油航道重新开放，但由于缺乏具体的时间表，投资者开始感到担忧。此外，特朗普总统在恢复霍尔木兹海峡油气运输的承诺上继续释放出矛盾的信号。

伊朗核计划以及如何处理其浓缩铀库存问题，依然是陷入停滞的谈判中的主要绊脚石。中国似乎支持遏制德黑兰核野心的重要性，但特朗普对伊朗的耐心可能正在耗尽。

他在接受福克斯新闻采访时的言论引发了市场的担忧，即如果近期仍未取得突破，美国准备恢复对伊朗的打击。

油价飙升推高加息押注

油价再度攀升，WTI 与布伦特原油期货今日涨幅均超过 3%。更为关键的是，市场正密切关注过去一周的油价涨势以及和平谈判持续陷入的僵局，导致政府债券遭到大幅抛售。

美国 10 年期国债收益率周五飙升至 4.546% 的一年高点。由于日本和英国目前面临的债务风险高于其他国家，这两国的国债收益率也出现大幅上涨。

本周美国公布的火爆通胀数据极有可能加剧了市场的恐慌情绪，导致投资者开始押注主要央行将采取比他们最初因中东危机所预期的更为紧缩的政策。

投资者目前认为美联储在 12 月加息的概率高达 50%，而市场已完全消化了欧洲央行和英国央行在 7 月前加息 25 个基点的预期。

收益率的新一轮飙升令黄金承压，迫使金价跌回 4,550 美元下方。

AI 概念股反弹：是短暂喘息还是迎来回调？

毫无意外，股市在周五也遭遇重挫，华尔街股指期货加入全球暴跌的行列。就目前而言，美国股市的下跌更像是一次健康的回调，而非 AI 引领的上涨行情终结的信号。特别是在下周英伟达公布至关重要的财报之前，市场亟需一次短暂的喘息。

AI 板块乃至更广泛领域强劲的盈利表现，推动了标普 500 指数和纳斯达克指数长达七周的连涨。只要盈利预期保持稳健，华尔街极有可能消化美联储的一到两次加息。昨日公布的最新零售销售数据显示，尽管汽油价格走高，美国消费者在 4 月份依然保持了强劲的支出。

日元与英镑表现低迷

然而，由于其他国家面临更大的滞胀风险，情况并未如此乐观。在日本，对能源危机影响的担忧阻碍了日本央行在 4 月份加息，不过目前来看 6 月加息的可能性正在增加。

尽管如此，日元依然持续承压，市场怀疑日本当局正在进行例行干预，以延缓美元向 160 日元关口反弹的步伐。相较于一篮子货币，美元目前处于自 4 月下旬以来的最高水平。

英镑本周的表现更为糟糕，跌幅逼近 2.2%。政治不确定性再次笼罩英镑，英国首相基尔·斯塔默正深陷一个接一个的失误与危机之中。

继上周工党在地方和区域选举中表现惨淡之后，斯塔默一直无法平息要求其辞职的日益高涨的呼声。

英国卫生大臣韦斯·斯特里廷昨日辞去了内阁职务，但他尚未正式发起党魁挑战。目前所有人的目光都聚焦在极具人气的曼彻斯特市长案迪·伯纳姆身上，他正寻求通过成为下一次补选候选人来重返议会。

党魁之争极有可能演变成一场持久战，这将在未来一段时间内拖累英镑走势，而英国国债收益率则可能飙升至新高。